中国铜加工材行业现状及发展趋势
发布时间：2019-09-27 09:16:36来源：
经过十几年的发展，中国铜加工材行业发生了翻天覆地的变化，已经逐步完成了向现代铜加工材的转变。目前我国铜加工材约有250种合金，近千个产品品种，是世界上产品最丰富的国家之一。
根据安泰科的统计，2016年世界铜加工材总产量为2522.4万吨，其中中国铜加工材总产量1682万吨，约为世界总产量的三分之二，已经连续14年居世界各国第一位。
- 中国铜加工材产量 -
资料来源：Wind、安泰科, 金瑞期货
从加工材的比例来看，铜杆线占比最大，约53%；铜管、铜板带、铜棒占比较为一致，大约在12-13%之间；铜箔占比最小，只有2%。
资料来源：SMM,金瑞期货
1.2 进出口
2016年我国进口铜材56.22万吨，同比-0.2%；出口铜材45.23万吨，同比-3%。从铜材进出口角度来看，会发现一个明显的趋势变化。从2004年开始，我国的进口量逐渐减少，出口量在2006年后基本保持平稳。这一方面说明我国铜加工材实现了部分国产替代，技术水平明显上升；另一方面也说明我国铜加工材在国际市场上的竞争力上不去，没有继续抢占国外企业的市场份额。
资料来源：Wind,金瑞期货
从进口结构来看，主要进口种类是铜箔、铜丝、铜板带这些有着一定技术含量的产品。虽然这些我们自己也能够生产，但一些高精尖产品还是需要依赖进口。
资料来源：中国海关,金瑞期货
1.3 产业分布
我国幅员辽阔，铜加工材生产基地高度集中。主要产地集中于经济发达地区，以长三角、珠三角、环渤海地区为主，仅浙江、江西、江苏、安徽四个省的产量加起来就超过了全国的一半。
- 铜加工材分省份产量占比及排名 -
资料来源：Wind,金瑞期货
铜行业物流运输费用较高，因此铜加工材企业在建立时一般有两种选址方法：第一种，选在原材料丰富的地区，比如江西省；第二种，选在消费集中的地区，比如浙江省。在2003年之前，江西省的铜材产量很小，远远少于浙江省。但江西铜资源非常丰富，依托原料优势，铜材产量稳步快速发展，现在已经和浙江省并驾齐驱。
资料来源：Wind,金瑞期货
1.4 盈利状况
虽然每一种铜材的加工费都不一样，有的几万，也有的几百几千，但总体来看，铜材加工行业的利润还是比较微薄的，近几年行业平均利润率一般都在3%上下。
资料来源：Wind,金瑞期货 （该数据统计局已不再更新）
一方面，土地、原材料、劳动力等成本在不断提高，导致企业生产成本高企。另一方面，由于产能过剩以及产品同质化，企业又被迫低价竞争。生产和销售两端的压力挤压了企业的利润水平。
- 铜加工企业经营两难 -
资料来源：有色金属工业协会, 金瑞期货
2.铜杆线-下游线缆行业过度竞争向铜杆行业传导
2.1 铜杆线行业现状
铜杆行业是一个高度竞争的市场，行业有着三个显著的特点：
第一，产能过剩，竞争激烈。根据安泰科统计，2016年我国铜杆在产产能达到了1119万吨，但实际产能利用率却不足60%。再加上净进口的5.7万吨，我国实际铜杆需求不会超过677万吨。然而在产能已经严重过剩的背景下，全国各地仍有一些生产线在继续建设、筹建。有些生产线受原料、资金和市场的影响，调试完成后即停产，极大的浪费了资源。
第二，铜杆属于资金密集型产业，所需的流动资金特别大。资金周转天数会影响到企业所需要的流动资金水平，铜杆行业平均的周转天数大约在20天，据此测算运作1条30万吨连铸连轧生产线所需流动资金大约7-10个亿。
第三，铜杆行业的市场风险很高。一方面会面临替代品的威胁，市场曾今一度大力推广“以铝代铜、以铝节铜”，造成了铜杆市场有一定萎缩。另一方面铜杆行业还会受下游电线电缆行业的发展影响。随着城市基础设施建设逐步完善，未来新增电线电缆的需求越来越少，铜杆市场将由高速增长向中低速增长过渡。
2.2 铜杆线行业的自然出清
铜杆行业竞争这么激烈，未来又会面临怎样的变化呢？我们认为下游电线电缆行业的过度竞争将会传导到铜杆行业。
我国电线电缆行业集中度低，TOP10产值不足全行业的30%，市场竞争非常激烈，也存在产能过剩的问题。电线电缆企业在招标时，面对国网、南网常处于不利地位，低价竞争现象时有发生，有时“两网” 合同还会推迟履行。
线缆企业为了应对自身资金压力过重，想方设法将压力向上游的铜杆企业传导，尽可能降低自己的采购成本。此时，铜杆企业为了保证自己的产能利用率，维护自己的优质客户，往往会跟进“价格战”。
因此线缆行业的竞争也就传导到了铜杆行业，市场优胜劣汰，导致弱小的企业不断被关停，也就实现行业的产能出清。
- 线缆-铜杆竞争传导路径 -
资料来源：金瑞期货
2.3 铜杆线行业健康发展建议
面对这样一种竞争格局，我们建议：
不断提高企业竞争力。进行精细化生产管理，提高人员劳动效率。善于运用期货期权等金融衍生工具，做好套期保值，合理规避价格波动风险。开展技术攻关，不断提高自身产品质量，抢占中高端市场，脱离同质化竞争。
区域合作，价格自律。在区域内形成良好的价格形成机制，促进行业健康可持续发展。在可能的条件下，加强企业间及上下游产业的人才合作，互相学习交流，实现合作共赢。
加强质量监管，促进转型升级。下游电线电缆质量监管的加强，将压缩低劣产品的生存空间。低质量铜杆的市场份额让渡给高质量铜杆后，利润的回归也使得企业有能力进行转型升级